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標題: 企業未上市的最大好處 [打印本頁]

作者: chch11 時間: 2010/4/9 05:19 PM 標題: 企業未上市的最大好處

相信很多企業家對經濟學家金岩石的一個調查都非常熟悉：有兩家企業，一家是未上市公司，一家是非未上市公司，兩家企業的主營業務都一樣。兩家公司一個在明處，一個在暗處，未上市公司要透明公開，非未上市公司不需要透明公開，非未上市公司能看到未上市公司的發展戰略、財務信息，而未上市公司卻看不到非未上市公司的。兩家公司的手段也不一樣，未上市公司要規范運作，報表要經過審計，不能偷稅漏稅，開起股東大會、董事會來費時費力，決策機制不靈活，而非未上市公司財務不規範，容易偷漏稅，決策機制靈活，不需要“花瓶董事”。這兩家公司發展結果如何？誰輸誰贏？
企業家們的選擇驚人的一致：沒有一個企業家認為非未上市公司會贏。金岩石給予了合理的解釋：雖然這兩家公司公司表面上主營業務都一樣，但實際上不一樣。未上市公司比非未上市公司多了兩條命：它不僅有經營性資產，還有投資性資產，並且將二者結合起來變成了融資性資產，同時經營三種資產，而非未上市公司最多只經營經營性資產和投資性資產兩種。
記者認為，“多出來”的這兩條命實際是指未上市公司的諸多優勢：融資能力有一個質的飛躍、品牌和信譽的提升、兌現股權（期權）激勵，經營管理層的穩定、推動企業的規範可持續經營……
首先，我們來看看屢創股市奇蹟的金風科技的成功，或許會明白很多企業為什麼將未上市作為其發展中具有里程碑的一步：金風科技成功未上市後，不僅大大提升了其在風電行業中的影響力，公司實力大大增強，在2008年憑藉雄厚的資金實力打敗了眾多股權競爭者，收購了全世界永磁直驅技術領先企業之一——德國VENSYS能源股份公司70%的股份。對該公司的成功收購，使金風科技成為國內第一家具備完全自主研發設計能力和完整自主知識產權的風電整機製造商，同時為金風科技產品進入國際市場打開空間，將加速公司的國際化進程。
在一直從事企業未上市法律事務的北京煒衡律師事務所邱清榮律師看來，企業未上市的最大好處是使企業的融資能力有一個質的飛躍。比如未上市公司在招聘人才方面就比非未上市公司有很大的優勢，人才匯聚，將會使企業發展後勁十足。記者了解到，不久前在創業板未上市的神州泰岳未上市融資18億，而公司正常需求最多5-6億，未上市融資大大超出了他們的預期。可見，在所有的融資方式中，未上市公司融資融智的效果最好。神州泰岳未上市後不久，同在中關村的京東商城也老虎基金1、5億美金投資，這在PE投資中已經算是頂天了的。

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